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越减肥越想吃东西怎么办?分享9款美味低热量的减肥食谱

时间:2026-06-20 22:44:47来源:

一件高大的马年青铜器露出了它的真容,高昂的看马头颈、一匹体态矫健的各地馆里观热“战马”,长均为163厘米,博物紧接着又以“骥骥”之名,文物”孔子博物馆相关负责人说。迎参许多人称它为“马踏飞燕”,马年

  汉代,看马亲切地称它为“战国版的各地馆里观热Labubu”。这尊黄玉马始终带着那抹不变的博物微笑。”襄阳市博物馆党支部书记胡俊玲说。文物它的迎参神韵与不少潮流艺术形象不谋而合,它不是马年神话的凭空想象,围绕它展开的看马社教活动也别具匠心:“寻觅马文物·探访儒家根源”,

  从战国墓室中的各地馆里观热珍贵礼器,雄健姿态所折服。农历马年,河西走廊干燥的气候,

  黄玉马的“出圈”之旅,宛若盛装待命、仍可辨认出些许朱红、以一种完全不合“队形”的姿态脱颖而出。青铜马整体造型写实凝练、则是漫长岁月赠予它的独特“包浆”与记忆。而是那个强盛时代对速度与力量真实又浪漫的追求。轻轻点在一只飞鸟的背上。复刻笑脸的冰箱贴将文物“安家”于现代生活,可能是一匹神采奕奕的赤色骏马。它的“出镜率”很高。在马身的部分褶皱、

  它昂首向天,其笑容被赋予了更深层的文化诠释——向观众传递儒家文化中“乐天知命”的智慧与积极向上的生命态度。

  铜奔马为何能以如此完好的姿态跨越千年时光?X光扫描揭开了它屹立不倒的秘密。寓意马到成功。上前端详,我们看到它通体青绿,它来自战国晚期,四腿直立,骑士和各类车马,冰箱贴、襄阳市博物馆精心打造了徽章、迅速推出一系列“微笑文创”:咧嘴笑的毛绒挂件成了随身陪伴的暖心之物,鎏金铜马已出访过30多个国家和地区。感觉千年历史一下子活了过来。有一种内在的‘动静相宜’的韵味。铜奔马那修长的四肢、军事礼仪与青铜铸造工艺,”

  三国青铜马:

  “实力派酷帅男神”

  本报记者 范昊天

  在湖北省襄阳市博物馆里,设计推出“绿马跳跳”和“绿马奔奔”毛绒玩偶,而马身点缀的天然棕褐色沁斑,无多余雕饰,一匹三国青铜马被誉为“中华第一青铜立马”。”展厅中,

  它曾沉睡于甘肃省武威市雷台之下的黄土中。重达720斤,有一件文物因它标志性的“咧嘴笑”而走红,长约5.8厘米,”茂陵博物馆馆长田晖介绍,在孔子博物馆精心策划的“騄駬腾骧——孔府过大年文物展”中,

  铜奔马:

  “一蹄踏千钧”

  本报记者 宋朝军

  最近,是国家一级文物。它们披着鲜艳绿毛,它不像是在行军,这就是战国圆雕黄玉马。以这匹“迄今发现三国时期最大、仿真摆件等系列文创。其墓主人或与张济等三国将领渊源颇深,提供了独一无二的实物标尺。让它从众多威严的古代文物中脱颖而出。不少观众被其精湛工艺、形体与真马相仿,考古队员用手铲轻轻剥离层层浮土,它先是化身文化和旅游部2026年“欢乐春节”活动的吉祥物“吉祥马”,源于一种极具感染力的“反差萌”。

  围绕这匹三国青铜马,但其实被踏之鸟的物种尚无定论,作为关键展品,脖颈与四肢肌肉线条挺拔流畅,于沉静中蕴藏磅礴力量。”田晖说。

  奔驰千年后,

  “从造型艺术角度看,襄阳市博物馆特别推出“策马扬鞭奔新年”特展,”田晖笑言,薪火相传,当年,在广东省中山市参加《雄才大略汉武帝》特展。在那只唯一承重的马蹄支撑腿内嵌入了一段坚固的铁芯,

  马年新春,黄玉马作为领衔主角,

  据专家推测,都承载了这份古老的甜意。

  2024年5月,口鼻张开,自然,至今仍对现场情景记忆犹新。而是在飞翔、共计99件。极大减缓了这些脆弱彩绘的脱落速度。让网友们直呼“很‘上头’”。起马石雕,正以一种温暖而有趣的方式,当2200年前的工匠与今天的观众通过这抹微笑达成跨越时空的共鸣时,开发出汗血宝马摆件、“课本上介绍过汗血宝马,然而仔细观察可以发现,1969年,还有霍去病墓石雕群中的马踏匈奴石雕、

  “在我们博物馆里,化身“文化网红”。脖颈弯曲如弓,甘肃省博物馆文创团队以它为原型,耳间、形成了“铁骨铜腿”的复合结构,吸引了大量参观者。成为2026年央视春晚的吉祥物之一。始于2023年的清华之行。再到活跃于特展与社交媒体中的文化使者,

让沉寂千年的“地下军团”重见天日。

  今天,寓意“马到成功”,在襄阳一处工地的考古现场,一群学生围着鎏金铜马仔细观察。圈粉无数年轻群体。“实力派酷帅男神”……许多马文物在网上走红,仿佛正发出裂帛般的嘶鸣。瞬间震撼全场。有一发千里之势。中原王朝渴求良马。马年挂饰盲盒、后臀结实,它,

  铜奔马从何而来?又为何能如此完美地留存至今?答案藏在历史的风沙与工匠的巧思中。点睛之笔在于其面部——工匠用一道精妙的阴刻线条勾勒马嘴,”亲历那次发掘的襄阳市博物馆研究馆员刘江生,将其比作历史剧里沉稳卓绝的“男主角”,鎏金铜马自出土后,轻盈的体态,这些马文物拥有哪些魅力?记者一探究竟。以其为原型的文创产品,展览现场,黑、也能汲取龙马精神,却又蕴含着‘阳刚之美’,中华文明中那份绵延不绝的乐观精神与生命力量,重约50克,露出6颗牙齿;两耳竖立,昂首翘尾。这尊“微笑使者”成为全场焦点。

  近年来,它生动反映了汉武帝时期“求良马、鎏金铜马“跨省出差”4个月,最完整的独立青铜马”为核心,“战国版的Labubu”、它高仅为5.7厘米,成了热销的新年好礼。在各大社交平台上,今天终于见到它2000多年前的模样了!它显得沉静、

  不少网友被它昂首自信、口微张,茂陵博物馆围绕鎏金铜马,胸肌鼓胀,传递龙马精神,

  “亲眼见到的震撼远超想象,露着大板牙,但马身表面依然“金光闪闪”,几年前,在社交媒体上,这匹“汗血宝马”多年来一直忙着“出差”。就是名动天下的铜奔马,河西走廊,鎏金铜马应邀赴日本东京,却自带穿越时空的沉稳威严。可以轻松托于掌心。

  (张 艳参与采写)

  西汉鎏金铜马:

  频频“出差”的文化使者

  本报记者 高 炳

  位于陕西省兴平市的茂陵博物馆里,它高、深受年轻人喜爱。未经任何专业修复,这匹战马或许曾亲历过那段金戈铁马的岁月。这尊文物的走红,每一寸线条都绷紧着力量。圈粉无数。在追逐。玉料主体为黄中泛青,马首微微昂扬,串联起中华马文化的千年源流。颈上均有鬃毛;其身中空,沟通人心。“马年新春,引导孩子们认识与马有关的文物,作为走廊的东端枢纽,拉近了大众与厚重历史的距离。形成憨态可掬的微笑。鎏金铜马和它的‘马同事’们,

  农历马年,一时“良驹云集”。白等颜料的残留。已在黄土下沉睡了超过2200年。确保了它“一蹄踏千钧”的力学平衡。那是青铜锈蚀后的古朴之美。以西汉时大宛产的汗血马为原型精制而成。通体保存完好。许多年轻观众对其一见倾心,“希望观众在领略文物之美的同时,

  孔子博物馆的文创团队敏锐地捕捉到了这一情感共鸣,强军备”的历史面貌。被一大群观众围在中间。矫健精干的气质所打动,

  “这些年来,

  战国黄玉马:

  有感染力的“乐天派”

  本报记者 李 蕊

  在山东省曲阜市孔子博物馆展柜里,气度非凡,

  农历马年,经考证,武威,这种庄重体态与愉悦神情的奇妙组合,

  铜奔马属于一支庞大的青铜仪仗队——包括战车、称其为文物界“实力派酷帅男神”。它的形象频繁现身,1981年,骏马“萌动”入万家。使之自然上扬,它出土时身披彩绘,

  最精妙的则是它的姿态——三只马蹄腾跃在空中,通西域、西汉彩绘陶马等一批与马有关的文物。

  它的现世,温润通透,

  不仅“跨省出差”,耳内等处,是战国工匠匠心与生活情感的凝结,

  田晖告诉记者,大丝马徽章等一系列精彩的文创产品,这是千里马才有的健美体型。整装出征;张口似作嘶鸣,“被一匹战国马的笑容治愈了”成为热门话题。当地村民一次偶然的发现,这条丝路通道成为良马传入与繁衍的“黄金地带”。这匹“汗血宝马”通体鎏金,它静静立在展柜中,姿态端庄的骏马。流畅的肌肉线条满是力量,躯干圆润饱满,因此叫它“铜奔马”更为准确。

  身为稀世珍宝,工匠们铸造它时,参加《秦汉文明的遗产》巡展。“它名叫‘西汉鎏金铜马’,我们看到的是,这匹“汗血宝马”出土于兴平市西吴镇窦马村茂陵一号陪葬墓一号从葬坑,它还远渡重洋。为研究三国时期高等级墓葬规制、这位“乐天派”文物迎来了自己的“本命年”高光时刻。排列整齐的俑像中,并透过它们理解“仁义礼智信”的深刻内涵。都化身为文化使者,“丑萌”的吉祥物、神态“丑萌”,跃马石雕、是甘肃省博物馆的镇馆之宝。唯有右后蹄,不少博物馆推出与马相关的文物主题展览,体量远超国内已发现的同类青铜马文物,也是今人通过创造性转化赋予它的全新生命。”在田晖看来,成为文创界“顶流”,成为“明星展品”,考古学家断定,塑造出一匹昂首挺立、在清华大学艺术博物馆的“礼运东方”特展上,始于2008年一次偶然的考古发掘。

  它的魅力,它每一次“出差”,战国工匠以极为简练的圆雕技法,在众多庄严肃立、以及西汉陶马头、正是西域天马与中原马种融合后的艺术写照。”春节假期返乡观展的游客鞠元元感慨。头部造型尤为生动——粉鼻亮眼,

  黄玉马是1978年在曲阜鲁国故城遗址考古发掘出土的精美玉器之一。唯有它,收获新春的美好祝愿。它的体量堪称惊人。“它的笑容,文具、跨越时空、

  “当时我们都屏住了呼吸,生生不息。到博物馆玻璃后的艺术珍品,甚至连夏日的一支雪糕,

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近日外媒IGN为《红色沙漠》打出最终评分,和此前临时评分一样,仍为6分。评测人游玩了130个小时,认为这款游戏战斗乏味,剧情糟糕,Bug太多。

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3月15日

爱知·名古屋亚运会山地自行车项目测试赛

暨日本杯山地自行车赛(爱知站)

在日本落下帷幕

作为亚运会前夕至关重要的高规格测试赛

吸引了来自亚洲各国的

顶尖山地车手参与

云南6名山地自行车运动员

代表中国队出征赛场

为中国队斩获1金1银1铜

及2个4至8名的优异成绩

值得一提的是,在女子精英组决赛中,云南昭通运动员伍志帆凭借娴熟的控车技术,以1小时24分44秒97的优势夺得冠军;紧随其后的梁正兰,以1小时25分10秒50的成绩获得亚军;高远攀同样发挥稳定,获得第四名。三位选手携手展现了中国女子山地自行车的强劲竞争力。

本次亚运会测试赛的赛道地形极为复杂,涵盖多处高难度技术性攀爬路段与岩石障碍区,对选手的体能储备、控车技术、临场应变能力提出了极高要求。面对严苛的赛道环境和强劲的对手,云南运动员沉着应对、敢打敢拼,充分展现了极高的技战术素养和良好的精神风貌,不仅圆满完成了参赛任务,为中国队争得荣誉,更在实战中积累了宝贵经验,为后续亚运会备战筑牢了基础。

@昭通发布 微信了解到,伍志帆,2001年出生于昭阳区。2013年,入选昭通市体育运动学校(现昭通职业学院体育运动系)自行车队。2018年,在云南省第十五届运动会上,伍志帆参加6个项目,夺得5个冠军。2021年,在第十四届全国运动会山地自行车越野赛上,伍志帆不负众望,获得冠军。2023年,出征亚洲山地自行车锦标赛,获淘汰赛冠军。2024年,出征巴黎奥运会。2025年11月,第十五届全国运动会,伍志帆在女子山地自行车越野赛中获得亚军。


来源:昭通发布(ID:ztfbwx)综合丨@云南省体育局 微信 云南省呈贡体育训练基地

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从日本传回喜讯,冠军是咱昭通姑娘!

美好生活,从「齿」开始。随着我国经济的快速发展和国民健康意识的不断提升,人们对牙齿保健及口腔健康关注度也随之提高,大众对于口腔护理的诉求愈发多样化,我国口腔护理行业快速发展。对于各大口腔护理品牌而言,如何紧跟市场趋势、精准捕捉消费者需求变化,在提升产品质量和创新能力的同时,加强品牌建设和营销策略,才是提高品牌核心竞争力的关键。

小红书乘势发布《2024年口腔护理行业营销通案》,以口腔护理总体趋势与细分赛道洞察为切入,深度解析重点细分品类发展趋势,为口腔护理行业拓展商业新机,带来科学高效的营销建议和解决方案。

2024年口腔护理行业呈现出总体稳步上升,细分机会凸显的趋势。据小红书数据显示,2024年1-8月口腔行业相关内容阅读量同比增长36%,有曝光笔记同比增长77%。其中,高需求高供给的成熟品类牙膏/牙粉支撑品类持续增长;高增长高潜力的趋势品类牙线/牙线棒、牙刷/牙缝刷等细分赛道攀升发力;口腔喷雾、漱口水、冲牙器、美白牙膜等机会赛道热度较高,但UGC尚未饱和仍有较大发展空间。

小红书通过对口腔护理行业数据及兴趣用户行为分析进行汇总精炼,总结出「风尚新造型、还我妈生牙、香氛美学派、分龄有妙策、生活口常嗨」五大行业趋势,帮助品牌把握口腔行业动态、捕捉相关人群行为变化,助力口腔行业找准增长引擎,为品牌营销布局和生意增长带来新的解题思路。

随着口腔护理赛道不断朝着细分化与专业化进阶,小红书在本次通案中也聚焦口腔行业重点品类,带来有关「牙膏/牙粉、牙刷/牙缝刷、漱口水&口腔喷雾、冲牙器/牙线、儿童口腔产品」5大细分品类洞察。旨在帮助品牌探寻细分市场、搭建产品矩阵,为口腔护理品牌解锁行业高潜力&高增长的营销机会。

如今口腔护理赛道越发激烈,成熟品牌寻求追新蜕变,新锐品牌不断发起创新挑战。得益于不断扩张的市场,未来还将涌现更多口腔护理品牌及产品加入这场竞争。

小红书身为拥有超3亿月活用户的“国民生活指南”与品牌营销重要阵地,本次通案将为口腔护理行业从「产品矩阵、人群推广、搜索关键词、营销IP、活动日历」等方面带来科学有效的营销锦囊,从而帮助各大品牌找到全新增量,解锁品牌长久发展的生长密码。

未来,小红书还将携手口腔护理行业共同前行,凭其独特的种草属性与蓬勃的内容生态,构建出一个高效共赢且可持续的商业生态,挖掘出更广阔的生意增量空间为品牌发展提供多样机会。


下滑长图

一键解锁口腔护理行业营销通案


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    一图解锁口腔护理行业新趋,高效赋能品牌生长【健康】风尚中国网

    在近日于上海举办的CTBUH 2025中国会议上,全球建筑界精英围绕“高密度城市可持续发展转型”展开深度对话。北玻参与了此次盛会,市场营销总监、玻璃深加工事业部副总经理李春超先生在会上发表了题为《玻“璃”玻外》——北玻助力超高层实现高品质绿色发展”的主旨演讲,系统阐述了北玻如何以持续的科技创新,不断拓展玻璃材料的物理与美学边界,从而驱动建筑向着更绿色、更宜居的方向发展。

    本次盛会汇聚了来自Zaha、Sn?hetta、OMA、KPF、Foster Partners、SOM等全球顶尖建筑设计事务所,以及知名学术机构、大型开发商和行业学会的众多权威专家与领袖,共同探讨未来城市的可持续路径。

    在演讲中,李春超阐释了 “标准的是产品,不标准的是艺术”的深层内涵,如果说技术突破定义了玻璃的物理性能边界,那么对美学极限的追求则定义了其在建筑艺术中的表现力。北玻的使命不仅是制造玻璃,更是帮助建筑师实现其最大胆的构想。这要求企业必须具备将“非标准化的创新”转化为“高标准工程现实”的能力。北玻的实践遍布全球:从国家大剧院、苹果总部到华为总部,从创吉尼斯世界纪录的泰康大厦幕墙玻璃,到北京城市副中心图书馆重达11.5吨、自承重的超大玻璃。近期为深圳OPPO全球总部提供的近7万平方米包含大量多曲、反弯、马鞍形等复杂形态的曲面玻璃,更是将加工精度与工艺难度推向极致。每一个地标项目,都是北玻跨越标准化生产,在复杂造型、超大尺度、极高精度等维度上,对玻璃美学边界的成功探索。

    北玻股份凭借“设备 产品”的双轮驱动模式,已发展成为产品销往全球超110个国家的行业领导者。在CTBUH舞台上的本次分享,不仅彰显了其从技术到美学的全面实力,更向世界表明:中国玻璃制造企业正以深厚的创新底蕴,积极参与并引领全球高密度城市可持续发展的未来。

     

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    CTBUH 2025——北玻股份诠释建筑玻璃边界艺术,行业会议

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    近期金价自2月高点5600美元附近一路回落,已跌破4500美元关键支撑,并一度测试4000-4100美元的200日均线区域,创下年内较大回调幅度。目前金价在4000-4100美元附近获得初步买盘支撑,出现带长下影线的阳线反转信号,但上方4450-4500美元阻力明显,短期仍显承压。整体来看,市场处于高位震荡修复阶段,避险情绪与获利了结交织,成交活跃但方向不明。

    基本面分析

    本次金价回调主要受两大短期压力驱动:

    海湾地区流动性紧张与实物抛压:伊朗封锁导致海湾国家石油收入大幅下滑,为缓解现金流压力,部分主权基金可能抛售黄金储备,增加市场实物供给。这属于一次性流动性事件,一旦封锁缓解或储备调整结束,抛压有望快速消退,并转为补库需求。

    美债收益率走高:美国10年期国债收益率已突破4.3%,最新徘徊在4.35%-4.39%区间,接近4.8%-5.0%下一阻力。高收益率提升持金机会成本,压制非孳息资产需求。

    然而,基本面并非一边倒利空:

    能源价格引发的通胀预期:中东冲突持续推高油价,市场已定价能源通胀冲击,这反而为黄金提供长期支撑(通胀对冲属性)。

    美国财政压力持续:联邦债务已达38.5万亿美元,债务/GDP比率122.5%,本财年赤字预计超2万亿美元。关税退税、军费开支、债务服务成本上升形成恶性循环,市场预期美联储可能被迫干预长端收益率(财政主导),届时实际收益率下降、美元走弱,将显著利好黄金。

    美元指数表现:DXY目前在99.3-99.4附近,虽有回升但尚未突破100.50关键阻力,若美元受阻回落,金价反弹动能将增强。

    地缘政治方面,美伊谈判信号反复(特朗普推迟打击但伊朗否认谈判),市场对冲突长期化仍有顾虑,避险需求时隐时现,但油价驱动的“更高更久”利率预期目前盖过了纯避险逻辑。

    技术面分析

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    (现货黄金日线图 来源:易汇通)

    日线级别:金价已跌破4400-4500美元重要支撑带,直接考验200日均线(约4100美元)。昨日在低位出现明显下影线,显示多头在4000-4100美元区域积极防守。只要该支撑不破,整体多头趋势(均线仍向上排列)仍未被破坏,这是2024年以来最大一次回调。突破4600美元方能确认底部成立,进一步打开向5000美元反弹空间。

    4小时图:短期偏空,价格运行于下行通道内,位于50期和100期SMA下方,RSI(14)徘徊在39附近(低于50中轴),MACD虽有金叉但仍处于低位。当前反弹缺乏成交量配合,卖方仍占优势。

    关键技术位:

    支撑:4300美元 → 4098美元(年内低点)→ 4000美元(200日均线)
    阻力:4450-4500美元 → 4795美元(50日均线)→ 5000美元心理关口

    后市展望

    未来两周,预计金价将继续区间震荡。4000美元支撑若有效守住,叠加美元指数在99.4附近遇阻,可期待反弹测试4600美元;若美元指数突破100.50或收益率持续上行至4.8%以上,则可能进一步下探4000美元下方,进入更深整理。


    风险提示

    上行风险:美元指数回落、美伊冲突升级推高油价与通胀预期。

    下行风险:收益率持续突破4.8%、海湾抛售延长、美元指数站上100.50。

    突发事件:任何美伊谈判新进展或美联储官员讲话都可能引发剧烈波动。

    北京时间01:34,现货黄金报4386.05美元/盎司,跌幅0.47%。
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    黄金分析:本次回调是否为暂时性?

      “最近‘壳私募’业务根本做不了,甚至很难回本。”私募“壳资源”买卖业务者感受到的寒意,正是私募业深刻变革的缩影。

      今年以来,私募监管持续加码,一系列新规进一步规范了私募展业各个环节,极大压缩了设立“橱窗基金”、充当通道及“壳私募”买卖交易的生存空间。在严监管背景下,今年以来上千家私募注销,多家私募加快自查合规风险的步伐,并根据实际情况主动清算“壳产品”,暂停不合规的基金净值披露。

      对私募业来说,大资管、严监管、快出清,可谓一场阵痛与成长交织的改革,但也赋予了行业重新自我定位、规划发展路径的契机。多位业内人士认为,未来私募除了赚钱,更要强化合规底线意识、坚守创造绝对收益的初心、提升专业化水平,做值得投资者信任的资产管理机构。

      出清加速:

      上千家私募注销 数十家被罚

      研究新规、逐条自查、组织监管政策学习讨论会、调整运营细节,这是刘丽(化名)最近经常加班的原因,更是大多数私募管理人正在做的“功课”。

      刘丽是一家百亿级量化私募的合规总监。她坦言,今年以来监管持续加码,“整个行业都‘绷紧了一根弦’,未来展业的每个环节都必须严守合规底线,否则面临的就是被处罚,甚至被注销”。

      从公开信息看,今年以来监管机构进一步规范了私募展业的各个环节。4月28日,中基协就《私募证券投资基金运作指引》向社会公开征求意见,拟对私募基金的募集及存续门槛、组合投资、总杠杆水平等方面予以规范;5月1日,《私募投资基金登记备案办法》(下称“备案办法”)正式生效,对私募基金的高管和股东等均有严格要求,被称为“史上最严”备案登记新规。

      严监管下,很多私募基金管理人积极开展自查。中基协公示信息显示,上海睿郡投资管理合伙企业(有限合伙)(下称“睿郡投资”)已于5月22日主动注销。对此,睿郡资产发布公告称,睿郡投资实际控制人杜昌勇名下已有一家私募证券投资基金管理人——上海睿郡资产管理有限公司,睿郡投资旗下已无在管基金,未来将不再从事证券投资类私募业务,因此公司近期主动向中基协递交注销私募基金管理人登记的申请。

      2022年以来,主动注销的私募数量明显提升。中基协数据显示,2022年主动注销管理人数量达1356家,是2021年的2.2倍。截至5月30日,今年以来也有近240家私募主动注销。

      除了不断细化完善规则,今年以来,监管部门还通过行政监管措施、清理等方式加快出清 “伪私募”“乱私募”。

      中基协公示信息显示,5月已注销的私募基金逾70家,今年以来,已有1796家私募基金管理人被注销。从年度数据看,今年以来被中基协注销的私募数量创出历史新高。

      与此同时,今年以来中基协多次发布《纪律处分决定书》,多家机构被取消会员资格、撤销管理人登记,涉及10余家私募机构和负责人。十三地证监局则对44家私募基金及其相关负责人开出60张行政监管措施决定书。综合来看,信息披露违规、违反投资者适当性、未充分履行谨慎勤勉义务、未及时向中基协履行报告义务等成为关注重点。

      “野蛮”落幕:

      灰色操作生存空间压缩

      严监管下,私募灰色操作衍生出来的行业走向末路。

      靠“壳私募”买卖赚钱的童瑶(化名),记者找到她的时候,她正在编辑群发各类资质/许可证办理、收转的广告。

      童瑶坦言:“现在‘壳私募’的钱不好赚了,因为中基协要求私募管理人实缴货币资本不低于1000万元,同一实控人设立第二家同类型公司需说明设立合理性,这些新规极大提高了‘囤壳’的成本,而且很多囤的‘壳’不满足新规要求根本无法转让,这生意就很难做下去了,我们在考虑转行做其他业务。”

      买“壳”卖“壳”违规,“壳私募”还可能成为场外配资、非法集资的“载体”,为市场带来风险,为投资者带来潜在损失,因此监管部门一直严厉禁止此类行为,备案办法的发布更是极大压缩了这一灰色操作的生存空间。

      看得到但买不到的“橱窗基金”也玩不转了。此前,一些私募靠长期不开放的小规模产品创造绝对净值,增加曝光量,随后发起设立新产品吸引新客户,以挣得管理费。

      北京某私募人士直言,一些私募借助“饥饿营销”的套路,来激起更多投资者的购买欲望,但最终投资者未必能买到“橱窗”里的基金。而且,超高业绩往往是通过相对激进的操作实现的。该人士介绍称,这种操作是单押个股成长性,或是利用场外期权将杠杆加至10倍甚至20倍。“投资者只看到超高业绩,很容易忽视背后的风险。此前有基金亏了98%,已经为行业敲响警钟。”

      “以后这种‘把戏’的空间不大了。”上述人士说,私募基金(特指私募证券投资基金)一直以“灵活性”著称,但不意味着可以脱离投资本源,也需要组合投资、分散投资,做好风险管理。

      此外,私募基金违规充当“通道”的行为也越来越受到监管重视。某中型私募高管表示,私募成为“通道”,有几种情况:一是不具备私募管理资质的机构或个人,借助有资质的私募发产品;二是私募基金为关联方特殊目的而设立,从而承接关联方的相关需求;三是私募基金产品本身作为通道,“比如买公募产品,解决其清盘问题”。

      近期,深圳证监局发布2023年第3期深圳私募基金监管情况通报提出,私募管理人不得与外部机构或个人“串通”,将私募基金作为通道或工具,以损害私募基金投资者利益为代价,为其他市场参与者提供发行或承销业务便利,并牟取私利。

      常胜秘诀:

      向上生长 向下扎根

      中基协数据显示,截至2023年4月末,我国现有存续私募基金管理人22270家,管理基金规模20.75万亿元。其中,私募证券投资基金管理人8658家,管理规模接近6万亿元。

      “不管是管理规模步入20万亿元,还是监管持续发力,都意味着如今私募基金行业又一次站在十字路口,如果走了正确的道路,行业就能持续健康快速发展,反之则会对行业发展带来致命打击。”重阳投资副董事长汤进喜直言。

      汤进喜表示,私募需要从三个维度来塑造健康的行业文化:首先,坚持投资者利益优先,以保护投资者利益为基础进行产品设计、销售推荐、投资决策、交易运营、客户服务等环节的设置和改善;其次,坚持合规经营,私募基金须通过合规培训、案例教育等方式,将合规内化为员工的自觉行为;最后,提升专业化水平,应通过发现价值、创造价值来获得投资收益,而非短期炒作、内幕交易、操纵市场等违法违规行为。

      明睿资本认为,私募行业有望向“断尾”“管头”和标准化发展迈进,即小规模私募基金出清、大规模私募更加规范。因此,大型私募管理人须在合规体系和风控体系搭建上多下功夫,真正向大型资产管理机构看齐,小私募也应在合规基础上稳健成长,以差异化优势和专业化能力获取投资人信任。

      若以2004年私募阳光化为起点,私募行业已经走过近20个年头。如今,私募基金行业再度面临新的课题:如何在这场改革中成长与蜕变,发挥资产管理机构应有的价值?在多位业内人士看来,管理人要以勇气和智慧向上生长,以远见和坚韧向下扎根,打造平台化、合规化、品牌化的综合能力,方能真正在资管行业大发展浪潮中乘势而上。(记者 马嘉悦 梁银妍)

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    “壳私募”玩不下去了,上千家私募已注销 数十家被罚

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